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銀保監會發布新規 信保合作范圍擴大
  • 信息來源:經濟日報
  • 發布日期:2019-07-03 09:01:59

       隨著外部投資政策日趨寬松,保險資金運用渠道越來越寬泛。7月1日,中國銀保監會發布了《關于保險資金投資集合資金信托有關事項的通知》,進一步明確保險資金投資集合資金信托的相關事項,松綁保險資金投資信托。


  “《通知》的核心精神是放松了保險和信托合作,主要體現在降低了信托公司的準入門檻。”華泰證券研究員張繼強說。


  具體看,《通知》由原來的8條增加為19條,保留了保險機構投資資金信托的決策授權機制、專業責任人資質、基礎資產范圍、法律風險、投后管理、信息報送、行業自律管理等要求;調整了信托公司條件、信托信用等級、關聯交易、責任追究等內容。


  在放寬準入門檻的同時,《通知》也加強了對基礎資產為非標債權資產的集合資金信托評級要求,由不得低于A級提高為不得低于AA級,并新增了強制擔保要求,符合要求的AAA級融資主體除外。同時,《通知》還增加了單一投資者集中度要求,并對禁止將資金信托作為通道、資金信托應當由受托人自主管理作出了更明確的表述。


  從2012年監管部門規定保險公司可以投資集合信托計劃開始,保信合作已有7年。近年來,保險資金投資信托的規模快速增長,截至2018年底,已達1.27萬億元,有152家保險公司投資了信托計劃。


  此次《通知》的發布是銀保監會進一步推動保險資金更好服務保險主業和實體經濟的重要舉措。銀保監會相關負責人表示,擴大保信合作范圍,有利于為保險機構和信托公司營造良好的公平競爭環境;明確保險資金去通道、去嵌套的監管導向,有利于限制不合理、不合規的投資業務開展;明確保險資金投資信托的信用增級安排不得由金融機構提供,有利于打破金融機構剛性兌付;明確基礎資產投資范圍,有利于進一步發揮信托公司在非標資產方面積累的行業優勢,引導保險資金更多地流入實體經濟。同時,《通知》實行“新老劃斷”,有利于維持機構必要的流動性和市場穩定,確保制度平穩過渡。


  另據保險資管協會數據,截至2018年底,保險公司資產配置中債券與銀行存款占比最高,分別為39%和12.3%,信托合計占總投資資產的9.1%,“資管新規實施以來,險資開始積極開拓另類投資標的,以提前應對非標資產集中到期問題。信托產品有望成為險資另類資產的重點補充方向。原有22家信托公司符合開展信保業務的資質,新規出臺后預計將提升到47家,具備較強主動管理能力的龍頭信托公司將主要受益。”申萬宏源證券分析師王叢云認為。


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